拆解动力电池企业半年报 行业“马太效应”凸显

时间: 2024-09-10 01:19:58 |   作者: 产品展示

  近年来,国内新能源汽车始终保持快速地增长态势,产销规模连续多年位居全球第一。在新能源汽车产业带动下,动力电池作为新能源汽车的“心脏”,也驶入了“快车道”。

  中国汽车动力电池产业创新联盟多个方面数据显示,2024年上半年,我国动力电池累计装车量为203.3GWh。其中,三元电池累计装车量62.3GWh,占总装车量的30.6%,累计同比增长29.7%;磷酸铁锂电池累计装车量141.0GWh,占总装车量的69.3%,接近七成,累计同比增长35.7%。

  截至8月29日,国轩高科股份有限公司(002074.SZ,以下简称“国轩高科”)、孚能科技(赣州)股份有限公司(688567.SH,以下简称“孚能科技”)已发布2024年半年度财报。

  随着动力电池企业2024年年中“成绩单”陆续出炉,各动力电池企业上半年表现也不完全一样,业绩加剧分化。除了国轩高科营收净利双增长外,多数动力电池企业的营收出现了不同程度的下滑。

  中关村新型电池技术创新联盟秘书长于清教向《中国经营报》记者表示,从已公布半年报的动力电池上市公司业绩来看,多数公司增幅放缓,甚至会出现了负增长,储能领域也是类似情况,小动力电池和消费类企业表现相对好一些。“动力电池市场整体需求增速大幅放缓,但仍保持正增长,业绩下滑主要与产能结构性过剩、降成本压力加剧、仓库存储上的压力加大等相关。”

  中汽协统计多个方面数据显示,2024年上半年,我们国家新能源汽车产销量分别为492.9万辆和494.4万辆,分别同比增长30.1%和32%,市场占有率35.2%。

  新能源汽车行业产销量增长,也带动了动力电池行业的发展。今年上半年,动力电池累计装车量203.3GWh,累计同比增长33.7%;在全球排名前十的企业中,我国动力电池企业占据6席,占比达64.9%以上。

  记者梳理发现,动力电池企业今年上半年业绩表现可分为四类,一类营收、净利双增长,代表企业为国轩高科;一类营收、净利双下滑,代表企业为亿纬锂能;一类营收下滑,企业处于亏损,代表企业为孚能科技;还有一类是营收下滑,但企业净利却增长,代表企业是宁德时代。

  具体来看,今年上半年,国轩高科实现盈利收入167.94亿元,同比增长10.2%;实现归母净利润2.71亿元,同比增长29.69%;实现扣非净利润0.49亿元,同比增长38.71%。

  记者注意到,孚能科技发布的2024年半年报则显示,公司实现盈利收入69.74亿元,同比下降0.15%;实现归属于上市公司股东的纯利润是-1.90亿元,上年同期为-7.97亿元。

  赣锋锂业半年报显示,2024年上半年,赣锋锂业实现盈利收入95.89亿元,同比下滑47.16%;归属于上市公司股东的净利润亏损7.60亿元,同比由盈转亏,净利润同比下滑113.00%。在此前半年报的业绩预告中,赣锋锂业方面就曾表示:“本报告期内,受锂行业周期下行影响,锂盐及锂电池产品价格持续下跌,虽然产品出货量同比增加,但公司经营业绩同比一下子就下降。”

  中国企业资本联盟副理事长柏文喜表示,动力电池企业发布的半年报多个方面数据显示,部分企业面临营收和净利双下滑局面。“企业亏损反映出行业面临诸多挑战,包括产能过剩和价格竞争。”

  于清教称,与2023年上半年相比,今年的仓库存储上的压力已有一定改善,只是去库存的战线比此前预计的要更长。同时,去库存也带来一系列的连锁反应,比如裁员潮、压开支、砍项目等。

  今年以来,新车市场“价格战”始终未得停歇,也给动力电池行业带来了影响。孚能科技在半年报中就提到:“当前行业产能过剩,价格竞争激烈,电池企业毛利润空间受到挤压。若车企价格战进一步加剧,公司成本压降没有到达预期,将带来公司营收和利润下降的风险。”

  除此之外,中国汽车动力电池产业创新联盟也公开表示,近年来,动力电池产业链的产能不断扩张,但下游需求的增长却不及上游材料及电池的上涨的速度。由于受供需关系影响,2024年上半年,原材料价格持续下滑,电池级碳酸锂价格从2023年年底的10.19万吨降至9.15万吨(6月底价格),动力电池售价已接近成本。为保障市场占有率,企业之间以压低价格竞争,导致电池产品的“价格战”,这也加速了行业“内卷”,从而不利于行业整体的稳定健康发展。

  “价格战”竞争加剧之下,行业“马太效应”也开始凸显。对于动力电池行业的“价格战”,柏文喜称,“价格战”主要由供大于求的行业供求关系、关键材料价格下降以及新能源汽车厂商压低采购价等因素驱动。“‘价格战’是否会成为行业常态尚不明确,但电池企业要通过技术创新、提升产品竞争力和优化成本结构等方式应对。”

  于清教亦和记者说,动力电池行业出现“价格战”,根本原因是供大于求叠加部分车企调整产品策略、清库存,下游需求不振向上传导,价格战蔓延整个产业链。“‘价格战’不会是常态,业内企业已经意识到不能单纯‘卷’价格,而是要‘卷’价值、‘卷’技术、‘卷’产品,但‘价格战’降温还需要一些时间。”

  动力电池原材料价格也在波动。亿纬锂能在半年报中表示,受供需关系的周期性影响,锂电池上游原材料价格波动较大,产品成本受到一定影响。与此同时,赣锋锂业在半年报中称,2021年至今,锂产品价格已上涨至历史上最新的记录的区间,并呈现回落趋势,未来锂产品的销量有望继续受益于新能源汽车、储能汽车、消费电子等行业市场需求的驱动增长。“如果未来锂产品价格持续下跌,可能对公司的业务、财务情况及经营业绩产生重大不利影响。”

  面对原材料价格波动,动力电池企业要怎么样应对? 柏文喜分析认为,面对原材料价格波动,企业应调整供应链策略,如加强原材料价格风险管理、探索多元化供应渠道等,以保持成本效益。技术创新是减少相关成本、提升产品竞争力的关键。动力电池企业应利用技术创新,如开发新材料、改进电池结构等,以减少相关成本并增强竞争力。

  “当前,动力电池行业的供需状况存在结构性过剩,未来几年内,随技术进步和市场需求的增长,预计供需关系将逐步趋于平衡。”柏文喜表示。

  “挑战主要是海外动力电池增量市场的开拓。从目前全球竞争环境来看,虽然在海外市场,几家头部中企的装机量虽然保持增长,但从市场占有率来看,上行的阻力较大,竞争环境对中企来说相对不友好。”对于国内动力电池企业在全球环境下面临的挑战,于清教和记者说,“在这种环境下,除了加大创新投入、完善供应链体系、开拓乘用车市场之外,还能关注其他增量市场,例如电动重卡、电动船舶、电动飞机、细分储能市场等。”

  以储能市场为例,今年上半年,全球储能高景气持续。根据再次生产的能源研究机构InfoLinkConsult-ing发布的数据,上半年,全球储能电芯出货量达到114.5GWh,同比增长33.6%。

  回归国内,纵观动力电池产业,储能也已成为新的亮点。今年上半年,国轩高科储能收入43.39亿元,占营收比重为25.84%。2022年同期,储能收入仅12.79亿元,连续两年复合增速达到84.19%。此外,储能业务毛利率达到23.87%,较去年同期增长6.44个百分点。

  从产品毛利构成来看,动力电池与储能分别占毛利比例为53.1%、34.63%,而去年年底这一数值为64.81%和23.71%,利润率更高的储能贡献进一步加大,优化了国轩高科的盈利结构。

  在亿纬锂能8月22日举办的投资者关系活动中,“储能”也被多次提及。亿纬锂能相关负责人称,从今年上半年储能电池出货角度看,国内和海外占比大概是7∶3。从毛利率来看,海外毛利率比国内高。“公司持续在推进全球化布局,在马来西亚建设了海外第一个储能工厂,伴随海外产能建成投产及海外相关业务的持续拓展,海外占比预计会稳步提升。”

  对于储能电池行业今年下半年的竞争趋势,亿纬锂能方面在上述投资者关系活动中称,目前,公司储能产能已经是满产状态,从下半年在手订单需求看,预计依然满产。“现阶段,公司在思考怎么样逐步提升效率、做好产品质量、保证生产稳定,以实现用户的交付需求。”

  对于储能领域发展目标,国轩高科方面表示,将以项目为中心提升储能竞争力,重点布局发电侧、电网侧、电源侧和用户侧,并加快拓展工商业储能、用户储能、光储充、船舶、机器人、航空等新应用场景。